커버드콜 ETF란? 개념과 리스크, 그리고 인기 종목까지 한눈에!

최근 주식시장에서 안정적인 배당 수익을 추구하는 투자자들 사이에서 "커버드콜 ETF"가 큰 인기를 끌고 있습니다. 특히 변동성이 높은 시장에서 일정한 수익을 원하는 투자자들에게 매력적인 옵션으로 자리 잡고 있는데요. 이번 글에서는 커버드콜 ETF의 개념과 리스크, 그리고 대표적인 인기 상품을 알아보겠습니다.

커버드콜 ETF란?

**커버드콜(covered call)**이란, 투자자가 주식을 보유한 상태에서 해당 주식의 콜옵션을 매도하여 **프리미엄(옵션 매도 수익)**을 얻는 전략입니다. **ETF(Exchange Traded Fund, 상장지수펀드)**와 결합한 형태가 바로 "커버드콜 ETF"입니다.

즉, 커버드콜 ETF는 특정 지수 또는 종목을 보유하면서 동시에 콜옵션을 매도하여 옵션 프리미엄을 획득하는 구조를 가집니다. 이 방식은 주가가 횡보하거나 완만한 상승을 보일 때 꾸준한 수익을 제공하는 장점이 있습니다.

커버드콜 ETF의 장점

1. 안정적인 수익: 옵션 매도로 인해 일정한 **수익(프리미엄)**을 확보할 수 있습니다.
2. 변동성 완화: 시장 변동성이 높을 때도 프리미엄 수익이 방어 역할을 합니다.
3. 배당 강화 효과: 일반적인 ETF보다 높은 배당을 제공하는 경우가 많습니다.
4. 리스크 관리: 주가가 큰 폭으로 하락해도 옵션 프리미엄이 손실을 일부 상쇄해 줍니다.

커버드콜 ETF의 리스크

1. 주가 상승 제한: 콜옵션을 매도했기 때문에 주가가 급등하더라도 상승 수익이 제한됩니다.
2. 하락장 방어 한계: 옵션 프리미엄이 손실을 일부 상쇄하지만, 주가가 급락할 경우 원금 손실이 발생할 수 있습니다.
3. 세금 문제: 높은 배당 수익이 발생하기 때문에 배당소득세 부담이 커질 수 있습니다.
4. 유동성 문제: 일부 커버드콜 ETF는 유동성이 낮아 원하는 가격에 매매하기 어려울 수 있습니다.

1세대 vs. 2세대 커버드콜 ETF

커버드콜 ETF는 전략과 구조의 차이에 따라 1세대와 2세대로 나뉩니다.

1세대 커버드콜 ETF

1세대 커버드콜 ETF는 주로 기초자산(예: S&P 500, 나스닥 100)을 보유한 후 ATM(At The Money) 또는 OTM(Out of The Money) 옵션을 매도하는 방식을 사용합니다. 대표적인 1세대 커버드콜 ETF는 다음과 같습니다.

• QYLD (Global X Nasdaq 100 Covered Call ETF): 나스닥 100 지수를 추종하며, ATM 옵션을 매도하여 높은 배당을 지급하는 방식입니다.
• XYLD (Global X S&P 500 Covered Call ETF): S&P 500 지수를 추종하며 QYLD와 유사한 전략을 사용합니다.
• RYLD (Global X Russell 2000 Covered Call ETF): 러셀 2000 지수를 기반으로 한 커버드콜 ETF입니다.

2세대 커버드콜 ETF

2세대 커버드콜 ETF는 옵션 매도 전략을 보다 정교하게 운용하며, 상승 여력을 조금 더 확보하는 특징이 있습니다. 대표적인 2세대 커버드콜 ETF는 다음과 같습니다.

• JEPI (JPMorgan Equity Premium Income ETF): 배당과 커버드콜을 혼합하여 운용하며, 주가 상승 여력을 일부 확보하는 전략을 채택합니다.
• DIVO (Amplify CWP Enhanced Dividend Income ETF): 배당 성향이 강한 주식을 선별하여 커버드콜 전략을 활용하는 방식입니다.
• XYLG (Global X S&P 500 Covered Call & Growth ETF): 포트폴리오의 일부만 커버드콜 전략을 사용하여 상승 가능성을 일부 열어둡니다.

어떤 투자자에게 적합할까?

커버드콜 ETF는 다음과 같은 투자자들에게 적합합니다.

• 배당 수익을 중시하는 투자자: 높은 배당률을 원하지만 원금 손실을 감수할 수 있는 투자자
• 시장 변동성을 줄이고 싶은 투자자: 주가 급등보다는 일정한 수익을 원하는 투자자
• 중장기 안정적인 수익을 원하는 투자자: 단기 트레이딩보다는 꾸준한 수익을 목표로 하는 투자자

마무리

커버드콜 ETF는 안정적인 배당과 옵션 매도 수익을 통해 꾸준한 현금흐름을 원하는 투자자들에게 적합한 상품입니다. 하지만 상승장에서 수익이 제한될 수 있고, 하락장에서도 완전한 방어가 어렵다는 점을 염두에 두어야 합니다.

1세대와 2세대 커버드콜 ETF 중 어떤 상품이 본인의 투자 스타일에 맞는지 신중히 고려한 후 선택하는 것이 중요합니다. 시장 상황과 개인의 투자 목표에 맞춰 적절한 상품을 활용한다면, 보다 안정적인 투자 전략을 구축할 수 있을 것입니다.